МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В традиционном понимании анализ платежеспособности представляет собой метод оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Он позволяет:

Модель Чессера для прогнозирования банкротства предприятия

Банковская модель оценки вероятности невыполнения заемщиком условий кредитного договора представляет собой шестифакторную логистическую модель (logit-модуль) банкротства предприятия, которая была разработана Д.Чессером на основе анализа данных банков по 37 удовлетворительным займа и 37 неудовлетворительным. Точность модели равна около 66%. Чессер  использует следующие финансовые показатели:

Ошибка в модели банкротства Альтмана. Скорректированная модель банкротства МГУП

Наибольшее распространение в нашей стране получили модели прогнозирования банкротства профессора Э.Альтмана. Одной из элементарных  моделей диагностики и прогнозирования риска банкротства по праву считается двухфакторная модель Альтмана.

Модель для оценки финансового состояния предприятия, разработанная ФСФО в 2001 году

В настоящее время для оценки финансовой несостоятельности наиболее часто используется модель, предложенная в 2001 году Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству. Многие экономисты, к примеру Н.Любушин , считают, что она способна устранить недостатки модели Правительства  РФ 1994 года. В ее основе лежит коэффициентный анализ, но при этом показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации, разбиты на  семь групп.

Краткая характеристика методов оценки риска банкротства предприятий

В таблице представлены наиболее популярные подходы к диагностике риска банкротства предприятий.

Модель банкротства предприятий Сайфуллина-Кадыкова

Одной из наиболее известных рейтинговых моделей является модель Р.С. Сайфуллина, и Г.Г.Кадыкова.  Российские ученые разработали среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба. Общий вид модели:

R=2К1+0.1К2+0.08К3+0.45К4+К5

Где:
К1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами
= стр.(490-190)/стр.290;
К2 – коэффициент текущей ликвидности
=стр.290/стр(610+620+630+660);
К3 – коэффициент оборачиваемости активов
=стр.010 Форма2/стр.(190+290);
К4 – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)
=стр.050Форма2/стр.010Форма2;
К5 – рентабельность собственного капитала
=стр.050Форма2/ стр.190Форма2.

Если значение итогового показателя R<1 вероятность банкротства предприятия высокая, если R>1, то вероятность низкая.

Модель очень близка по используемым финансовым коэффициентам к пятифакторной ранговой модели Постюшкова А.В., отличие состоит только в К3- коэффициенте оборачиваемости активов.

Рейтинговая модель банкротства предприятия Постюшкова А.В.

Рейтинговые модели представляют собой мощные и эффективные средства финансового мониторинга деятельности предприятий с точки зрения риска банкротства.

Прогнозирование банкротства предприятий по модели Д.Фулмера

В 1984 году американский ученый Д. Фулмер (Fulmer) используя поэтапно дискриминантный анализ и на основе анализа 40 финансовых коэффициентов деятельности 60 предприятий (30 – банкротов и 30 не банкротов), со среднегодовым размером активов 450 000$, определил регрессионное уравнение для диагностики риска банкротства.

Модель прогнозирования банкротства предприятия Спрингейта (1978)

Модель прогнозирования платежеспособности предприятий была разработана канадским ученым Гордоном Спрингейтом (Gordon Springate) в 1978 году.

Модель Таффлера для прогнозирования риска банкротства предприятий

Модель Таффлера (Z-score или T-score) называют тестом Таффлера (R.J. Taffler) или моделью банкротства Таффлера, впервые была опубликована в 1977 году британским ученым Ричардом Таффлером.