Планирование дополнительного финансирования предприятия по балансу

Spread the love

«Планово-экономический отдел» №1 2015 / Планирование

Поделиться…

Любая стратегия развития бизнеса непосредственно связана с улучшением балансовых показателей компании, в первую очередь объемов производства и продаж. При этом финансовое планирование базируется на определенных предположениях о будущем. В его основе лежит процесс прогнозирования основных производственных, коммерческих, инвестиционных и финансовых показателей предприятия. В таких случаях удобным обобщением планируемых результатов деятельности является балансовый метод расчета этих показателей. Сущность данного метода заключается в прогнозе роста основных статей баланса от достигнутого уровня в текущем балансе предприятия. Однако любой рост бизнеса практически невозможен без привлечения дополнительных финансов — собственного или заемного капитала. Балансовый метод позволяет определить конкретную величину дополнительных финансов для достижения планируемых результатов. С помощью этого метода можно успешно согласовать потребность в дополнительном финансировании с обеспечением положительного денежного потока.

ИСХОДНЫЙ БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ

Предположим, имеется балансовый отчет компании — открытого акционерного общества за текущий год (табл. 1). Данные представленного баланса можно прокомментировать следующим образом. Во-первых, видно, что компания обладает довольно значительным потенциалом. Первоначальная стоимость долгосрочных активов (основных средств) — 9 млн руб. Причем их износ составляет лишь 6,7 % (0,6 млн руб. / 9 млн руб.). Отсюда, в частности, следует, что основные средства приобретены совсем недавно. При этом внеоборотные активы примерно на 78 % (7 млн руб. / 9 млн руб.) уже проплачены поставщику. То есть размер неуплаченной кредиторской задолженности тому же поставщику — 2 млн руб.

Деньги на оплату основных средств получены за счет распространения акций в размере 1 млн руб. (добавочный капитал) и долгосрочного кредита в сумме 5 млн руб. Оставшаяся их часть в размере 1 млн руб. — за счет текущей деятельности компании. А вот товарные запасы недофинансированы, так как сохраняется кредиторская задолженность на уровне 93 % (2,8 млн руб. / 3 млн руб.).

 

Таблица 1. Балансовый отчет компании за текущий и планируемый год, тыс. руб.
Наименование показателя Текущий год Сценарий 1 Сценарий 2
Актив 31.12.XX 31.12.XX + 1 31.12.XX + 1
  1. Внеоборотные активы
Начальная стоимость основных средств 9000 10 800 10 800
Начисленная амортизация (600) (1320) (1320)
Остаточная стоимость основных средств 8400 9480 9480
Итого по разделу I 8400 9480 9480
  1. Оборотные активы
Товарные запасы 3000 3600 3600
Краткосрочные финансовые вложения 500
Дебиторская задолженность 1500 1800 1800
Денежные средства 250 300 300
Итого по разделу II 5250 5700 5700
Баланс 13 650 15 180 15 180
Пассив
  1. Капитал и резервы
Уставный капитал 100 100 100
Добавочный капитал 1000 1000 1000
Нераспределенная прибыль 1751 НП = ? НП = ?
Итого по разделу III 2851 1100 1100
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства 5000 ЗК = ? ЗК = ?
Итого по разделу IV 5000 0 0
  1. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность по товарам 2800 3360
Задолженность по оплате труда 300 360 360
Задолженность в социальные фонды 90 108 108
Задолженность по налогам и сборам 309 370 370
Прочие кредиторы (по приобретенным основным средствам) 2000
Задолженность по выплате дивидендов 300 300 300
Итого по разделу V 5799 4498 1138
Баланс 13 650 5598 2238

 

Для оценки остальных показателей баланса перейдем к рассмотрению отчета о прибылях и убытках компании за текущий год (табл. 2). Данные отчета свидетельствуют о довольно высокой эффективности деятельности компании на рынке сбыта своей продукции. Так, размер наценки на товары в среднем составляет 25 % (90 000 тыс. руб. / 72 000 тыс. руб.). Используя представленные здесь обе формы отчетности, можно определить и величину процентной ставки по кредиту за текущий год: (1 млн руб. / 5 млн руб.) × 100 % = 20 %.

При этом существующая в настоящее время ставка рефинансирования ЦБ России составляет 8,25 %. Поэтому затраты по уплате процентов свыше ставки рефинансирования (rЦБ), умноженной на коэффициент 1,1 (или 10 %), относятся на чистую прибыль. Отсюда учитываемая ставка процентов в расчетах для налогообложения прибыли:

1,1rЦБ = 1,1 × 0,0825 = 0,09075.

 

Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках компании за текущий и планируемый год, тыс. руб.
Показатель Текущий год Сценарий 1 Сценарий 2
сумма % сумма % сумма %
Выручка от продажи товаров 90 000 100,0 108 000 100,0 108 000 100,0
Себестоимость продаж (72 000) 80,0 (86 400) 80,0 (86 400) 80,0
Валовая прибыль 18 000 20,0 21 600 20,0 21 600 20,0
Коммерческие и управленческие расходы (13 500) 15,0 (16 200) 15,0 (16 200) 15,0
Амортизация (600) 0,67 (720) 0,67 (720) 0,67
Прибыль от продаж 3900 4,33 4680 4,33 4680 4,33
Проценты к уплате за кредит (1000) 1,11 (1088) 1,01 (1909) 1,77
Прочие доходы 150 0,14 150 0,14
Прочие расходы (200) 0,22 (240) 0,22 (240) 0,22
Прибыль до уплаты налога 2700 3,00 3502 3,24 2681 2,48
Налог на прибыль в бухучете (20 %) (540) 0,60 (700) 0,65 (536) 0,49
ПНО1 (к увеличению налога) (109) 0,12 (119) 0,11 (209) 0,19
ПНО2 (к уменьшению налога) 10 0,009 10 0,009
Чистая прибыль после налога 2051 2,28 2693 2,49 1946 1,80
Дивиденды выплаченные (300) 0,33 (300) 0,28 (300) 0,28
Нераспределенная прибыль 1751 1,95 2393 2,22 1646 1,52

 

С учетом сказанного полный налог на прибыль для налогового учета в табл. 2 был определен путем введения в расчеты постоянного налогового обязательства.

В. И. Семенов, бухгалтер, канд. техн. наук

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 1, 2015.


Spread the love